配资平台查询官网原料多元化背景下聚丙烯成本竞争进一步加剧

　　近年来，随着聚丙烯（PP）产能的持续扩张，单一的油制路线主导的格局已被彻底打破，形成了以油制路径、煤制路径、PDH制路径等多元化路径的蓬勃发展。然而，繁荣的背后，因原料成本剧烈波动引发的积累的成本竞争正在上演配资平台查询官网，并导致各工艺路线开工负荷率的下滑。

　　原料多元化格局确立单一竞争局面悄然瓦解

　　近年来，随着国内聚丙烯产能不断释放，原料结构逐渐向多元化趋势转变。截至2024年末，油制聚丙烯产能占比52.26%，PDH制聚丙烯产能占比22.71%，煤制聚丙烯产能占比17.75%。

　　原料结构多元化提升了聚丙烯产业链的整体抗风险能力，但也使得不同生产工艺的成本差距备受关注。例如，尽管油制聚丙烯占比较高，但由于原油成本与国际油价挂钩紧密，油价偏高对其不利；我国煤炭资源丰富，煤制聚丙烯成本优势明显，但是煤炭价格宽幅震荡叠加环保逐步收紧也令煤制PP成本的稳定性面临挑战；而PDH工艺原料以进口丙烷为主，成本受国际LPG走势影响显著，丙烷进口及丙烷价格的剧烈波动是该工艺面临的最大考验。由此来看，原料结构多元化意味着单一的竞争局面瓦解，不同路径之间竞争压力进一步增加。

　　各路径之间成本竞争白热化价格波动成“胜负”手

　　近年来，全球能源与化工原材料市场风高浪急，成为点燃PP成本竞争的导火索。油制PP方面，2015年以来，在低位油价下，油化工企业成本低位，尤其2020年成本最低，但2021年以来在OPEC不断减产、地缘政治及需求复苏的背景下，国际油价重心抬升，油制聚丙烯成本重心上移，拖累油制聚丙烯盈利。

　　丙烷制PP方面： 2020年及以前PDH装置在低价原料下成本相对不高，利润空间较好，但2021年以来，伴随国际油价重心上移，叠加丙烷海外货源偏紧，以及中国新增多套丙烷脱氢法聚丙烯装置开车，丙烷价格重心上移，PDH制PP成本重心持续走高，2022年至今处在较高水平，导致PDH制PP较长时间处在亏损状态。

　　而煤制PP方面，受国家政策影响，煤炭价格相对稳定。然2021年以来伴随碳中和政策持续推进叠加需求提振，煤炭价格重心走高，带动煤化工企业成本重心上移，煤制聚丙烯亏损压力增加，直至2022年中旬之后煤炭市场进入过剩局面，煤炭价格重心持续下移，成本重心下移，煤制聚丙烯盈利能力提升。综上所述，原料端成本差异大，聚丙烯各原料成本曲线重心波动频率增加，令竞争加剧。

　　开工负荷率普降行业阵痛显现

　　在严峻的成本压力下，降负荷甚至停车成本众多生产企业的被动选择，行业整体及分路线开工负荷率呈现下滑趋势。根据卓创资讯数据统计，2024年国内PP行业开工负荷率79.03%，较2019年下降12.24个百分点，较2023年下降4.7个百分点。从不同原料路径开工负荷情况来看，PDH路线受丙烷高成本更为直接，多数PDH装置在丙烷价格高点时陷入亏损，行业开工负荷率一度下跌至50%，甚至更低。即使原料回调，但开工负荷率的回升依然缓慢且脆弱。油制路线中尽管一体化炼厂可以通过下游产品平衡，但单纯的油制PP的效益亦偏差，部分老旧装置及非规模型装置亦出现了被迫降负荷。煤制路线中CTO一体化装置成本相对可控，开工负荷率受影响暂时不大，但部分煤炭成本较高或配套不完善的装置同样也面临着降负的压力。